Auf einem Bergrücken zwischen Nahetal und Schleusetal liegt Frauenwald in 700 m Höhe. Es ist ein Straßendorf mit zwei km Länge. Der Rennsteig ist 2 km nördlich zu erreichen. Der Ort entstand mit der Gründung eines Nonnenklosters durch den Prämonstratenserstift Veßra. (Kloster auf dem Wald zu den Frauen)
Der Ort besitzt eine von Karl Friedrich Schinkel gebaute Kirche St. Nicolay die im Jahre 1831 fertig gestellt wurde.
Der Ort lebt vom Tourismus des Wintersport. Es gibt hier Skilifte sowie Skischulen.
Eine besondere Attraktion sind die Schlittenhunde-Rennen die hier ausgetragen werden. Im Jahre 2006 fanden hier die Schlittenhunde-Rennen-Weltmeisterschaft statt.
Auch für die Mountainbiker wird jährlich der Super-8-Marathon mit einer Streckenlänge zwischen 40 und 120 km ausgetragen.